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1 La transformation numérique du secteur financier

Personne ne peut échapper à l’évolution imposée par les technologies numériques. Le secteur financier mobilise d'importantes ressources pour faire face à cette transformation numérique. La priorité, pour les gestionnaires d'actifs, est de savoir comment l'intelligence artificielle (IA), l'apprentissage automatique et les sources de données alternatives telles que les médias sociaux, les moteurs de recherche sur Internet, l’actualité, les blogs ou les images satellites peuvent être utilisés pour surperformer le marché et améliorer les résultats de leurs portefeuilles.

Afin de surperformer le marché, les experts en investissement devront être à même de tirer des conclusions complexes, qu'ils utiliseront ensuite pour développer un avantage informationnel par rapport à l’ensemble du marché. Les nouvelles technologies permettent de tirer profit du traitement et de l'interprétation des données et d'optimiser les évaluations de marché. Chez Allianz Global Investors, cette démarche est au coeur des préoccupations du groupe de travail sur la transformation numérique.

2 L'intelligence artificielle repose sur le traitement d'énormes volumes de données

Une mise en oeuvre efficace de l’intelligence artificielle s’appuiera sur deux facteurs essentiels. Le premier est que nous sommes désormais en mesure de traiter et d’évaluer des quantités de données considérables grâce à l’énorme puissance de calcul des ordinateurs modernes. Nous faisons ici référence au « big data », sur lequel s'appuient les algorithmes d'auto-apprentissage. Plus ces derniers reçoivent de données, plus ils deviennent puissants. Le deuxième facteur, par extension, concerne l'apprentissage automatique. Chez Allianz Global Investors, les stratégies « actions » et multi asset montrent comment ces deux facteurs peuvent être intégrés dans les processus d'investissement actif.

Au sein de la classe d'actifs « actions », l'intelligence artificielle est essentiellement utilisée dans le cadre de la plateforme de données fondamentales et de l'investissement factoriel. Allianz Global Investors a d’ores et déjà intégré l'apprentissage automatique dans plusieurs processus d'investissement factoriel, bien qu'à ce jour le traitement et l’évaluation du « big data » n’occupent encore qu’une place limitée. Dans ce domaine, un énorme potentiel reste à exploiter. Actuellement, les efforts se concentrent également sur le traitement du langage naturel (TLN) et l'extraction d'informations à partir de données non structurées, telles que les nouvelles ou les rapports d’activité et de recherche des analystes sell-side. Les experts en investissement explorent différents domaines d'application, afin d’appuyer plus efficacement la recherche quantitative et fondamentale, mais aussi les processus d'investissement.

Dans le cas des stratégies multi asset, le recours à l'intelligence artificielle vise à tirer profit des nouvelles technologies pour, d’une part, évaluer de plus grandes quantités de données et, d’autre part, concevoir des portefeuilles plus efficients grâce à l'apprentissage automatique. En outre, Allianz Global Investors compte exploiter le potentiel de l'intelligence artificielle dans la reconnaissance de formes pour détecter plus rapidement toute anomalie dans ses grandes bases de données. L'optimisation et l'automatisation des processus, qui permettront de se concentrer sur la génération de nouvelles idées, constituent d'autres objectifs essentiels. À terme, toutes les données devraient être regroupées sur un site central où elles seront disponibles pour toutes les classes d'actifs, afin d'éviter la multiplication inutile des efforts.

3 Les technologies modernes améliorent la qualité des prévisions

Les données, concernant par exemple les tendances macroéconomiques, sont en principe disponibles pour tout gestionnaire d'actifs préparant des publications sur l'évolution des marchés à moyen terme. Le groupe de travail sur la transformation numérique d'Allianz Global Investors étudie notamment comment les données haute fréquence peuvent être utilisées pour améliorer la qualité des prévisions à court terme, à l'aide des nouvelles technologies et de sources de données alternatives. Le dynamisme actuel des marchés de capitaux incite les experts en investissement à rechercher en permanence des méthodes plus flexibles, permettant de mieux exploiter la volatilité des marchés et de concevoir des portefeuilles plus robustes.

Alors que la transformation numérique ne fait que commencer dans le secteur financier, elle est déjà bien engagée dans d'autres industries, par exemple sur le segment des voitures sans conducteur. Les exemples fournis par les autres secteurs ont généralement un impact positif sur le développement de l'apprentissage automatique. La gestion d'actifs est également susceptible d’en bénéficier.

4 Différentes start-ups s’affrontent lors du hackathon organisé par Allianz Global Investors

Afin de mesurer le niveau actuel de développement des technologies d'IA, Allianz Global Investors a organisé en novembre 2018 un concours, le premier Allianz Global Investors Hackathon, au cours duquel quatre entreprises de Bangalore, Milan, Londres et New York se sont affrontées pour résoudre le même problème. Aujourd'hui, la plupart des entreprises affirment travailler de manière intensive sur l'apprentissage automatique et les technologies apparentées. On constate également que certaines start-ups se concentrent exclusivement sur ce type de services. Dans cet environnement, le hackathon a offert une occasion unique de les voir à l'oeuvre, dès lors que certaines de ces entreprises ont appliqué leurs technologies dans des conditions réelles.

Cet événement a joué le rôle de catalyseur, en permettant à nos équipes d'envisager l'IA dans un contexte plus large. Il a également permis à Allianz Global Investors d'approfondir sa compréhension du sujet et de réaliser des progrès décisifs sur les projets lancés ces derniers mois. L’objectif initial du hackathon n’était pas de fournir des solutions clés en main, mais plutôt de stimuler la recherche et le développement au sein de l'entreprise. À cet égard, il était important d'évaluer les résultats de manière réaliste, notamment parce que la recherche dans de nouveaux domaines ne progresse jamais de manière rectiligne. Le hackathon a montré comment l'entreprise pouvait aborder un problème unique selon des voies très diverses.

Allianz Global Investors privilégie systématiquement une approche active, non seulement lors de cet événement, mais aussi dans un sens plus large. En conséquence, lors de l'intégration de l'intelligence artificielle dans les processus d'investissement, toutes les actions entreprises doivent conduire à des décisions ou à des évaluations par les experts en investissement, qui différencient l'entreprise du marché, conformément à notre philosophie « Active is ». En résumé, l’IA fournit à Allianz Global Investors des analyses complémentaires à partir de données complexes, permettant de créer des portefeuilles distincts d'un portefeuille de marché. À cela s'ajoute l'évolutivité : grâce à un système complexe travaillant en arrière-plan, l'apprentissage progresse au fur et à mesure que la quantité de données augmente. Cette évolution correspond à une industrialisation de l'alpha, autrement dit de la surperformance d'un fonds par rapport à son indice de référence. Elle est incontournable pour un gérant moderne et actif, souhaitant rester compétitif dans les cinq à dix prochaines années.

5 L’interaction entre l'homme et la machine est essentielle

L'approche « Active is » est également génératrice de potentiel pour le client. En effet, les experts en investissement souhaitent utiliser les nouvelles technologies pour donner aux clients un accès optimisé aux produits et solutions d'Allianz Global Investors, y compris via les canaux numériques. Cela étant dit, les avantages économiques découlant de l'utilisation de l'IA dans les processus d'investissement actif ne devraient pas entraîner de réductions de postes dans le cadre de la transformation numérique. S'il est vrai que l'évolutivité des nouvelles technologies permet un déploiement plus efficace du personnel, elle ne doit pas se résumer à un choix entre les hommes et les machines, mais plutôt à une interaction intelligente entre les deux. Le recours aux technologies de pointe devrait accorder aux collaborateurs d'Allianz Global Investors plus de temps pour se concentrer sur les idées de demain.

Un classement, une notation ou une récompense ne présagent aucunement de la performance future et peuvent faire l‘objet de variations dans le temps. Les déclarations contenues aux présentes sont susceptibles de comprendre des références à des prévisions futures et autres déclarations prévisionnelles fondées sur des vues et suppositions actuelles de la direction et présentent des risques connus et inconnus ainsi que des incertitudes susceptibles de rendre les résultats, les performances ou les événements effectifs relativement différents de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces déclarations. Nous ne sommes pas tenus d‘actualiser toute déclaration prévisionnelle. Tout investissement comporte des risques. La valeur et le revenu d’un investissement peuvent diminuer aussi bien qu‘augmenter et l’investisseur n’est dès lors pas assuré de récupérer le capital investi. Les résultats de la stratégie ne sont pas garantis et les pertes demeurent possibles.

La volatilité (fluctuation de la valeur) des parts ou actions de l‘OPCVM peut être particulièrement élevée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Si la devise dans laquelle les performances passées sont présentées n‘est pas la devise du pays dans lequel l‘investisseur réside, l‘investisseur doit savoir que, du fait des fluctuations de taux de change entre les devises, les performances présentées peuvent être inférieures ou supérieures une fois converties dans la devise locale de l’investisseur.

La présente communication est exclusivement réservée à des fins d’information et ne constitue pas une offre de vente ou de souscription, ni la base d’un contrat ou d’un engagement de quelque nature que ce soit. Les fonds et les instruments mentionnés ici peuvent ne pas être proposés à la commercialisation dans toutes les juridictions ou pour certaines catégories d‘investisseurs.

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