Allianz Global Investors a affiné sa proposition de valeur et son positionnement de marque avec « Active is » comme nouveau fer de lance de l’identité visuelle du groupe. Pour vous, que signifie être « actif » ?

Andreas Utermann: Tout d’abord, « Active is » reflète notre engagement en matière de gestion active. Trop souvent, la gestion active est perçue comme une simple approche de la sélection de titres et du calcul de la performance par rapport à un indice de référence. Certes, ces éléments constituent une part essentielle de notre activité, mais je suis convaincu que la gestion active doit reposer sur un partenariat plus large, centré sur l’identification des besoins de nos clients.

Pour répondre à ces besoins, nous avons à notre disposition une série diversifiée de stratégies et sommes en mesure d’ajuster notre approche sur le long terme. Nos solutions s’appuient notamment sur un éventail d’expertises, aussi bien ciblées que croisées, des différentes classes d’actifs qui nous permettent d’accompagner nos clients dans le cadre d’une approche résolument ouverte et non contrainte par des produits standards.

Cependant, indépendamment des arguments en faveur de la gestion active, les gérants doivent être en mesure de démontrer qu’ils génèrent une juste valeur. À cet égard, notre modèle de valorisation innovant constitue l’un des outils que nous utilisons pour développer auprès de nos clients une compréhension commune de la manière dont nous créons de la valeur.

Au cours de l’année dernière, nous avons affiné notre positionnement au travers de notre campagne « Active is » afin de mettre l’accent sur notre engagement en matière de gestion active et de nous différencier du reste de la place.

Cependant, « Active is » n’est pas qu’un simple reflet de notre engagement dans le domaine de la gestion active. Le fait d’être actif est inscrit dans notre ADN. Pour nous, cela signifie notamment être des pionniers et promouvoir le changement, prendre nos responsabilités, privilégier la flexibilité et nous remettre continuellement en question.

À cet égard, notre proposition de marque – « Value. Shared. » souligne résolument notre engagement à nous impliquer directement aux côtés de nos clients pour les aider à relever leurs défis sur le long terme.

Pour quelles raisons la gestion active est-elle essentielle à l’heure actuelle et en quoi peut- elle bénéficier aux clients ?

Andreas Utermann: La gestion d’actifs reste un secteur en plein essor, mais l’industrie continue de susciter une certaine défiance de la part des investisseurs et des régulateurs.

Les marges de profit des gérants d’actifs se réduisent progressivement et nous anticipons, en conséquence, une poursuite de la consolidation du secteur. Selon nous, le nombre des principaux gestionnaires de la place devrait passer de 200 environ actuellement à un peu moins de 50 acteurs prochainement. Dans l’intervalle, la confiance à l’égard de la profession reste fébrile tandis que les attentes des clients ne cessent d’augmenter.

En outre, alors que les solutions d’investissement passif ont gagné en popularité sur fond de marché durablement haussier, ces produits risquent de placer les investisseurs dans une situation délicate lorsque l’environnement de marché et les opportunités qui en découlent évolueront. Face à la perspective de performances moins robustes au cours des cinq à 10 prochaines années, les investisseurs n’auront guère d’autre choix que de se tourner vers d’autres approches pour faire fructifier davantage leur argent.

De nombreux investisseurs recherchent des solutions d’investissement alternatives capables de générer des performances décorrélées. Les investissements alternatifs et les solutions actives, incluant des produits basés sur de réelles convictions actives, devraient représenter jusqu’à 74% des revenus du secteur d’ici 2021, contre moins de 10% pour les produits de gestion passive.

Les investisseurs exigent également une plus grande transparence de la part de leurs conseillers : ils souhaitent s’assurer que les frais qu’ils payent reflètent effectivement la performance dont ils bénéficient.

Dans ce contexte, nous nous concentrons sur plusieurs projets clés qui viennent soutenir notre volonté d’asseoir notre position de leader mondial de la gestion active. Par exemple, nous simplifions notre structure opérationnelle et évoluons vers une architecture mondiale, flexible et résolument moderne.

Nous continuons d’élargir notre offre de solutions d’investissement alternatif et de conviction active. Nous développons et diversifions nos capacités de distribution et accélérons la transformation numérique du groupe. Naturellement, nous cherchons à renforcer notre image de marque afin de mettre en avant la valeur que nous sommes en mesure de créer au profit de nos clients.

Nous espérons que les clients nous perçoivent comme un partenaire de choix et de confiance qui cherche avant tout à préserver leurs intérêts.

Vous indiquez que votre proposition de marque « Value. Shared. » souligne votre engagement. Pouvez-vous nous expliquer ce que représente cette idée de « Value. Shared. » ?

Andreas Utermann: Nous sommes l’un des rares gestionnaires d’actifs d’envergure mondiale dédiés à la gestion active, avec plus de 500 milliards EUR d’actifs gérés pour le compte de particuliers, de distributeurs et d’institutions.

Au travers de notre slogan « Value. Shared. », nous souhaitons illustrer le fait que la gestion d’actifs peut générer de la valeur à long terme, non seulement pour nos clients mais aussi pour toutes les parties prenantes. Nous considérons également que nous avons un rôle plus important à jouer dans la société.

Nous avons pris en considération la volonté accrue des investisseurs d’influencer les entreprises et leurs communautés, et intégrons des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au coeur de notre processus d’investissement. Cette approche nous permet, d’une part, d’identifier les risques significatifs et, d’autres part, d’entretenir une démarche d’engagement auprès des entreprises en vue d’améliorer leur gouvernance et leur performance.

Notre capacité à co-investir aux côtés de nos clients dans les produits que nous leur recommandons constitue un autre exemple de notre engagement à partager la valeur que reflète le slogan « Value. Shared. ». De nombreux clients sont favorables à cette démarche, en particulier pour notre offre de solutions non liquides. De notre point de vue, le coinvestissement nous apporte une compréhension encore plus approfondie des résultats que les clients poursuivent.

En outre, nous développons des produits en partenariat avec nos clients, afin de définir les solutions qui leur sont le plus adaptées. Une telle approche implique d’entretenir des échanges particulièrement engagés et productifs avec nos clients pour comprendre au mieux leurs besoins.

Notre culture d’entreprise axée sur le partenariat et la collaboration représente un atout clé pour nous permettre d’atteindre ces objectifs. Nous constituons des équipes et construisons des projets dans le cadre d’une approche transversale afin de maximiser la capacité de génération d’idées et de passer plus rapidement de la planification à l’action.

« Value. Shared. » : cet engagement s’illustre de bien des manières, mais il s’agit en définitive d’accompagner nos clients sur le long terme, de créer de la valeur dans le cadre d’une approche efficace en termes de coûts, notamment via des structures de frais innovantes, et de savoir identifier en amont les prochaines grandes opportunités.

Un classement, une notation ou une récompense ne présagent aucunement de la performance future et peuvent faire l‘objet de variations dans le temps. Les déclarations contenues aux présentes sont susceptibles de comprendre des références à des prévisions futures et autres déclarations prévisionnelles fondées sur des vues et suppositions actuelles de la direction et présentent des risques connus et inconnus ainsi que des incertitudes susceptibles de rendre les résultats, les performances ou les événements effectifs relativement différents de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces déclarations. Nous ne sommes pas tenus d‘actualiser toute déclaration prévisionnelle. Tout investissement comporte des risques. La valeur et le revenu d’un investissement peuvent diminuer aussi bien qu‘augmenter et l’investisseur n’est dès lors pas assuré de récupérer le capital investi. Les résultats de la stratégie ne sont pas garantis et les pertes demeurent possibles.

La volatilité (fluctuation de la valeur) des parts ou actions de l‘OPCVM peut être particulièrement élevée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Si la devise dans laquelle les performances passées sont présentées n‘est pas la devise du pays dans lequel l‘investisseur réside, l‘investisseur doit savoir que, du fait des fluctuations de taux de change entre les devises, les performances présentées peuvent être inférieures ou supérieures une fois converties dans la devise locale de l’investisseur.

La présente communication est exclusivement réservée à des fins d’information et ne constitue pas une offre de vente ou de souscription, ni la base d’un contrat ou d’un engagement de quelque nature que ce soit. Les fonds et les instruments mentionnés ici peuvent ne pas être proposés à la commercialisation dans toutes les juridictions ou pour certaines catégories d‘investisseurs.

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